當(dāng)前光伏行業(yè)的主要矛盾是需求增速放緩，供給過剩。新技術(shù)不僅可以加速淘汰落后產(chǎn)能，提前供給出清的時(shí)間點(diǎn)。

供給側(cè)改革：2025年預(yù)計(jì)全球需求增速約10%，相較于2024年大幅放緩，供給端仍然過剩。2025年光伏行業(yè)主要邊際變化來自于供給側(cè)改革，需求、 漲價(jià)、政策、業(yè)績(jī)四重共振。

開年以來光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)，組件報(bào)價(jià)上漲，部分因運(yùn)費(fèi)增加，隨著供給端改革力度加強(qiáng)有望推升價(jià)格進(jìn)一步上漲，加速產(chǎn)業(yè)鏈修復(fù)。

中信證券認(rèn)為光伏企業(yè)盈利最差時(shí)候已經(jīng)過去，在光伏板塊業(yè)績(jī)、基本面和估值/情緒三重觸底的情況下，隨著需求端有望逐步復(fù)蘇并穩(wěn)健增長(zhǎng)，而供給側(cè)通過行政約束、自律限產(chǎn)和市場(chǎng)化出清等手段，且有望受益于潛在的改革政策落地，行業(yè)有望迎來基本面修復(fù)，板塊情緒有望迎來右側(cè)拐點(diǎn)。

碳中和ETF（159790）是全市場(chǎng)規(guī)模最大的碳中和主題基金，聚焦電池、電力、光伏設(shè)備等低碳主題公司，受益于國(guó)家“3060”碳達(dá)峰、碳中和，相關(guān)新能源、節(jié)能環(huán)保公司，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間廣闊。指數(shù)覆蓋社會(huì)經(jīng)濟(jì)各領(lǐng)域與減碳相關(guān)的行業(yè)及企業(yè)，便于投資者精準(zhǔn)全面把握市場(chǎng)熱點(diǎn)。

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