華創(chuàng)證券指出，計算機與軟件開發(fā)行業(yè)當前價值高度集中于上游核心技術(shù)供應商，包括高精度伺服關(guān)節(jié)等關(guān)鍵部件制造商，這些企業(yè)憑借高技術(shù)壁壘和定制化需求享有較高議價能力和利潤空間。隨著技術(shù)進步和規(guī)模化生產(chǎn)推進，硬件成本預計持續(xù)下降，產(chǎn)業(yè)價值將逐步向軟件與服務端轉(zhuǎn)移，下游的智能算法、操作系統(tǒng)、場景解決方案和持續(xù)服務將成為未來價值增長核心。中游本體制造環(huán)節(jié)因標準化競爭和上下游擠壓，利潤率可能長期維持在傳統(tǒng)制造業(yè)水平。行業(yè)面臨高昂成本與未經(jīng)驗證應用場景的核心矛盾，產(chǎn)業(yè)鏈正聚焦“降本”與“增能”兩大主線，通過技術(shù)突破和AI大模型應用提升智能水平與任務泛化能力。未來商業(yè)模式將從硬件向“硬件+軟件+生態(tài)服務”一體化閉環(huán)演進，軟件平臺和生態(tài)系統(tǒng)將創(chuàng)造最大價值和最高利潤。

計算機ETF（512720）跟蹤的是CS計算機指數(shù)（930651），該指數(shù)從滬深市場中選取業(yè)務涉及計算機硬件、軟件開發(fā)及服務等領域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映計算機行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)側(cè)重于信息技術(shù)領域，涵蓋從基礎軟硬件到應用解決方案的全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。

沒有股票賬戶的投資者可關(guān)注國泰中證計算機主題ETF聯(lián)接C（010210），國泰中證計算機主題ETF聯(lián)接A（160224）。

注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預示未來表現(xiàn)。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請選擇與風險等級相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎。