中信建投指出，家電行業(yè)正經歷從“大規(guī)模制造+大規(guī)模分銷”向“品牌制造+高效零售”的商業(yè)模式轉型。伴隨市場成熟，競爭環(huán)境對企業(yè)經營提出更高要求，部分企業(yè)通過資本運作優(yōu)化治理結構，如海爾智家通過整合實現(xiàn)費用率精簡、業(yè)務協(xié)同及智慧家庭戰(zhàn)略加速落地。整合后，企業(yè)銷售費用率因渠道優(yōu)化顯著下降，管理費用率通過數字化決策體系穩(wěn)步降低，同時全球化協(xié)同推動海外收入占比提升至50%以上。行業(yè)整體面臨原材料價格波動、市場競爭加劇等風險，但頭部企業(yè)通過治理改善與效率提升，展現(xiàn)出盈利韌性與估值修復潛力。

家電ETF（159996）跟蹤的是家用電器指數（930697），該指數從滬深市場中選取涉及空調、冰箱、洗衣機等白色家電及廚房小家電制造與銷售業(yè)務的上市公司證券作為指數樣本，以反映家電行業(yè)相關上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數具有較強的消費屬性和周期性特征，能夠較為全面地體現(xiàn)中國家電制造業(yè)的市場走勢。

注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預示未來表現(xiàn)。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品?；鹩酗L險，投資需謹慎。