禮來(lái)近期發(fā)布2025Q3業(yè)績(jī)，第三季度營(yíng)收176.01億美元，同比增長(zhǎng)54%。綜合前兩個(gè)季度的業(yè)績(jī)來(lái)看，禮來(lái)在今年前九個(gè)月的總營(yíng)收為458.87億美元（+46%）。

替爾泊肽和阿貝西利是禮來(lái)制藥業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)的主力，在前三季度分別創(chuàng)收248.37億美元（+125%）和41.18億美元（+10%）。此外，禮來(lái)GLP-1產(chǎn)品和諾和諾德GLP-1產(chǎn)品的美國(guó)市場(chǎng)處方量占比差距在Q3進(jìn)一步擴(kuò)大（57.9% vs 41.7%）。

國(guó)金證券表示，替爾泊肽商業(yè)化放量迅速，反映出全球降糖/減重市場(chǎng)巨大的臨床需求。GLP-1類(lèi)藥物滲透率仍有較大提升空間，未來(lái)隨著更多創(chuàng)新藥物獲批上市，行業(yè)高景氣度有望持續(xù)維持，持續(xù)關(guān)注行業(yè)內(nèi)研發(fā)及商業(yè)化進(jìn)展。

恒生醫(yī)藥ETF（159892）跟蹤恒生生物科技指數(shù)，覆蓋信達(dá)生物、翰森制藥等GLP-1賽道知名企業(yè)，隨著未來(lái)更多臨床數(shù)據(jù)的讀出和藥品上市申請(qǐng)的提交，有望受益于行業(yè)景氣度的提升。