國內(nèi)電網(wǎng)建設疊加AI電力缺口催化，電網(wǎng)設備板塊利好不斷，電網(wǎng)ETF（561380）漲超2.8%。

電網(wǎng)建設+AI電力缺口催化，電網(wǎng)設備迎系統(tǒng)性發(fā)展機遇

消息面上，浙江特高壓交流環(huán)網(wǎng)工程獲得發(fā)改委批復，計劃2029年建成投運，總投資約293億元。國內(nèi)特高壓線路建設不斷推進，今年以來已有2條特高壓直流線路與3條特高壓交流線路獲批。

特高壓線路是指電壓等級在交流1000千伏及以上、直流±800千伏及以上的輸電工程，具有輸送容量大、輸送距離遠，損耗低的特點，能有效提升電網(wǎng)輸送效率以及對清潔能源的消納能力，當前建設需求仍處于高位。當前全國統(tǒng)一電力市場建設加速推進，跨區(qū)域電力互聯(lián)與西部電力外送需求明確，非特高壓主網(wǎng)建設有望提速，預期十五五期間電網(wǎng)投資將持續(xù)增長。

AI發(fā)展帶來用電需求激增。今年1-10月，我國互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)服務用電量同比增長43%。“算力的盡頭是電力”已逐步成為全球共識，微軟CEO納德拉近期多次公開表示，當前人工智能產(chǎn)業(yè)面臨的核心瓶頸為電力短缺。北美缺電情況延續(xù)，全球電力系統(tǒng)存在迫切的升級和擴建需求。傳統(tǒng)電網(wǎng)擴容速度較慢，或將倒逼分布式、高彈性供電技術（如SOFC）與主網(wǎng)投資雙軌并進，中國電網(wǎng)設備供應鏈迎來有望迎來系統(tǒng)性發(fā)展機遇。

看好電網(wǎng)板塊后續(xù)表現(xiàn)，關注電網(wǎng)ETF（561380）。

產(chǎn)業(yè)趨勢看，AI產(chǎn)業(yè)持續(xù)爆發(fā)引發(fā)全球性電力短缺，電力設備成為市場焦點。相關機構表示，根據(jù)EIA的預測，2030年數(shù)據(jù)中心的電力需求將較2023年增加150%以上，AI驅動的數(shù)據(jù)中心將占美國總電力負荷的9%，將帶來14GW的裝機缺口。裝機缺口的需求將對電源電網(wǎng)設備形成強拉動。同時，英偉達此前發(fā)布800V電源架構白皮書，單機能耗和電壓提升，指引了800v供電、SST等新技術的發(fā)展需求。這也印證了那句話“AI的基礎是算力，算力的盡頭是電力。”

考慮到國內(nèi)電網(wǎng)建設投資增長預期，疊加海外電力缺口背景下的設備出海機會，當前仍看好電網(wǎng)板塊后續(xù)表現(xiàn)。電網(wǎng)ETF（561380）跟蹤的是恒生A股電網(wǎng)設備指數(shù)（HSCAUPG），該指數(shù)從市場中選取收入主要來源于電網(wǎng)設備相關領域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映電網(wǎng)設備行業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。