每經(jīng)記者｜蔡鼎    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

天箭科技（SZ002977，股價43.59元，市值52.36億元）12月29日晚間公告稱，公司相關(guān)軍品2025年度進行了價格審核，與客戶簽訂了《軍品價格調(diào)整補充協(xié)議》，對以前年度銷售合同進行了調(diào)整，預計調(diào)減當期營收約2.56億元，影響歸母凈利潤約-2.09億元。公司預計本期非經(jīng)常性損益影響歸屬于上市公司股東的當期凈利潤約-2.09億元。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司預計2025年度扣非凈利潤為負且扣除后營收低于3億元，在公司2025年年度報告披露后，公司股票交易可能被實施退市風險警示（股票簡稱前冠以“*ST”字樣）。 

搭上商業(yè)航天概念，過去一個月曾4次漲停

天箭科技公告稱，本次涉及價格調(diào)整的型號產(chǎn)品共3項，影響會計周期最長為11年。

公司補充稱，最終營收及凈利潤數(shù)據(jù)須經(jīng)年度審計機構(gòu)北京德皓國際會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）審計確認，若經(jīng)審計的公司2025年度財務(wù)報表觸及相關(guān)規(guī)定，公司股票將在2025年年度報告披露后被實施退市風險警示。

據(jù)天箭科技2025年半年報，公司是一家專業(yè)從事高波段、大功率固態(tài)微波前端研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。公司當前主要代表產(chǎn)品為彈載固態(tài)發(fā)射機、新型相控陣產(chǎn)品及其他固態(tài)發(fā)射機產(chǎn)品，其在軍事領(lǐng)域的應(yīng)用包括雷達制導導彈精確制導系統(tǒng)、其他雷達系統(tǒng)、衛(wèi)星通信和電子對抗等。

據(jù)東方財富，二級市場上，天箭科技12月29日收漲0.09%，全天成交4.15億元，換手率14.33%。今年以來，公司股價累計上漲61.27%。

圖片來源：東方財富《每日經(jīng)濟新聞》記者還注意到，天箭科技也是近期A股市場的熱門個股之一，因為搭上“商業(yè)航天”這一熱點概念，公司近期受到資金的追捧。東方財富數(shù)據(jù)顯示，11月24日至12月29日收盤，天箭科技在26個交易日內(nèi)曾收獲4個漲停板，期間累計漲幅為25.26%，總成交額達125.5億元，總換手率達到457.93%。

政策端，國家航天局于近期印發(fā)《國家航天局推進商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動計劃（2025—2027年）》，提出將商業(yè)航天納入國家航天發(fā)展總體布局，營造公開透明、公平公正的政策法規(guī)環(huán)境，推動資源配置優(yōu)化和發(fā)展效率提升，推進航天供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，完善產(chǎn)業(yè)生態(tài)，加快形成航天新質(zhì)生產(chǎn)力，實現(xiàn)航天發(fā)展效能整體提升，有力支撐航天強國建設(shè)。

歸母凈利潤已經(jīng)連續(xù)三年下滑

縱觀近年業(yè)績，天箭科技歸母凈利潤已連續(xù)三年下滑——2021年至2024年，公司歸母凈利潤分別為1.11億元、7274萬元、5005萬元和1604萬元。此外，2023年—2024年，天箭科技營收也是連續(xù)兩年下滑，分別為1.67億元和1.37億元。

圖片來源：Wind

2025年前三季度，公司實現(xiàn)營收7904.80萬元，同比下降41.57%；歸母凈利潤為-2555.69萬元，同比下降454.07%；扣非歸母凈利潤為-2579.94萬元，同比下降459.65%。

圖片來源：天箭科技2025年三季報

記者注意到，其實天箭科技在今年上半年便已由盈轉(zhuǎn)虧。今年上半年，公司營收同比下滑29.26%至6763.45萬元，歸母凈利潤為-657.67萬元，而上年同期為1117.29萬元。此外，今年上半年公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也同比從583.77萬元大幅下滑至-4297.72萬元。

圖片來源：天箭科技2025年半年報

在半年報中，天箭科技曾將上半年由盈轉(zhuǎn)虧歸因于客戶回款流程周期較長，部分應(yīng)收賬款賬齡延長，依據(jù)會計政策對相關(guān)存量信用計提了減值損失。此外，由于受相關(guān)采購計劃調(diào)整影響，部分項目交付進度延遲，導致收入確認時間滯后，未能達到預期水平。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝