每經(jīng)記者｜曾子建    每經(jīng)編輯｜袁東    

3月31日早盤(pán)，港股市場(chǎng)迎來(lái)小幅高開(kāi)。

截至發(fā)稿，恒生指數(shù)開(kāi)盤(pán)報(bào)24818.20點(diǎn)，上漲67.41點(diǎn)，漲幅0.27%。

恒生科技指數(shù)開(kāi)盤(pán)報(bào)4693.61點(diǎn)，上漲3.53點(diǎn)，漲幅0.08%。

今日兩只新股上市，表現(xiàn)差異巨大。

其中，銅師傅（HK00664）低開(kāi)40%，隨后股價(jià)有所回升。截至發(fā)稿，依舊跌超35%。

銅師傅專(zhuān)注于將傳統(tǒng)工藝與現(xiàn)代設(shè)計(jì)和使用場(chǎng)景相結(jié)合，開(kāi)發(fā)銅質(zhì)文創(chuàng)產(chǎn)品。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，截至2024年12月31日止年度，公司在中國(guó)銅質(zhì)文創(chuàng)工藝產(chǎn)品市場(chǎng)按總收入計(jì)位列第一，市場(chǎng)份額達(dá)35.0%。

不過(guò)，銅師傅在招股階段并不太受市場(chǎng)追捧，公開(kāi)發(fā)售超購(gòu)59.55倍，國(guó)際發(fā)售獲1.56倍認(rèn)購(gòu)，發(fā)行價(jià)每股60港元。

另一只新股傅里葉（HK03625）早盤(pán)高開(kāi)超112%，截至發(fā)稿依舊漲超109%。

傅里葉為中國(guó)功放音頻芯片及觸覺(jué)反饋芯片供應(yīng)商，采用無(wú)晶圓廠(chǎng)模式，產(chǎn)品應(yīng)用于消費(fèi)電子及智能汽車(chē)等領(lǐng)域，率先推出用于便攜式消費(fèi)電子的功放音頻芯片，并借助算法優(yōu)化音效及揚(yáng)聲器保護(hù)功能。招股階段，傅里葉公開(kāi)發(fā)售獲3118.43倍超購(gòu)，國(guó)際發(fā)售獲2.93倍認(rèn)購(gòu)，發(fā)行價(jià)每股40港元。

市場(chǎng)焦點(diǎn)方面，凱萊英（HK06821）公布年報(bào)后，今日早盤(pán)漲超14%。公告顯示，截至2025年12月31日止年度，公司營(yíng)業(yè)收入為66.70億元，同比增長(zhǎng)14.91%；年內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為11.33億元，同比增長(zhǎng)19.35%；每股基本盈利為3.16元。

碧桂園（HK02007）公布財(cái)報(bào)，2025年扭虧為盈，今日早盤(pán)漲超3%。

公告顯示，截至2025年末，公司連同其合營(yíng)企業(yè)及聯(lián)營(yíng)公司，共實(shí)現(xiàn)歸屬公司股東權(quán)益的合同銷(xiāo)售金額約330.1億元，歸屬公司股東權(quán)益的合同銷(xiāo)售面積約402萬(wàn)平方米。2025年，公司實(shí)現(xiàn)總收入約1548.9億元，同比減少約38.7%；公司實(shí)現(xiàn)歸屬公司股東應(yīng)占凈利潤(rùn)約32.6億元。

其他方面，盤(pán)面上，科網(wǎng)股漲跌不一，騰訊漲超1%，快手漲超2%，嗶哩嗶哩跌近1%。生物醫(yī)藥股部分上漲，百濟(jì)神州漲超4%；汽車(chē)股活躍，蔚來(lái)漲超2%。

后市展望：

機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，港股已從前期依賴(lài)估值修復(fù)的階段，進(jìn)入由企業(yè)盈利改善驅(qū)動(dòng)的“盈利驅(qū)動(dòng)”新階段。后市表現(xiàn)將主要取決于美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策走向、國(guó)內(nèi)企業(yè)盈利兌現(xiàn)情況以及地緣政治局勢(shì)（如中東沖突）的發(fā)展。資金量方面，南向資金持續(xù)凈流入（年內(nèi)已超2100億港元），成為市場(chǎng)重要的穩(wěn)定器，內(nèi)資定價(jià)權(quán)穩(wěn)步提升。后市可關(guān)注科技（尤其是AI產(chǎn)業(yè)鏈）、創(chuàng)新藥、高股息資產(chǎn)三大核心配置方向，但需精選個(gè)股，注重業(yè)績(jī)確定性。

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封面圖片來(lái)源：王佳飛