每經(jīng)記者｜文多    每經(jīng)編輯｜杜宇    

4月10日晚間，凌霄泵業(yè)（SZ002884，股價(jià)18.93元，市值67.71億元）發(fā)布了2025年年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，這家以民用離心泵為主業(yè)的公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)雙雙同比增長(zhǎng)。

 在業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)的同時(shí)，公司也拋出了一份慷慨的現(xiàn)金分紅預(yù)案。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利10元（含稅）。

 然而，靚麗的整體業(yè)績(jī)背后，是國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的顯著分化。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)成為公司增長(zhǎng)的主引擎，銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)17.57%，而占據(jù)公司“半壁江山”的國(guó)外業(yè)務(wù)則增長(zhǎng)停滯，與上年基本持平。

實(shí)控人夫妻有望分紅超1.6億元

據(jù)公告，凌霄泵業(yè)2025年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.22億元，較2024年的15.92億元增長(zhǎng)了8.17%。在盈利能力方面，公司實(shí)現(xiàn)了歸母凈利潤(rùn)4.55億元，相較于上年同期的4.42億元，實(shí)現(xiàn)了2.83%的同比增長(zhǎng)。扣非后凈利潤(rùn)則同比增長(zhǎng)1.82%。

圖片來(lái)源：凌霄泵業(yè)公告

在實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的同時(shí)，凌霄泵業(yè)也計(jì)劃與股東分享發(fā)展成果。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利10元（含稅）。若以此方案實(shí)施，公司將合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金約3.58億元。這一分紅金額約占公司2025年歸母凈利潤(rùn)的79%。

圖片來(lái)源：凌霄泵業(yè)公告

根據(jù)公司實(shí)際控制人持股情況，王海波、施宗梅夫妻二人分別持有上市公司1.06億股、0.61億股。按照每1股派發(fā)現(xiàn)金紅利1元（含稅）的分紅方案，夫妻二人合計(jì)將獲得超1.66億元現(xiàn)金分紅。此外，王海波去年從上市公司獲得的年薪（稅前）為506.76萬(wàn)元。

對(duì)2026年業(yè)績(jī)給出謹(jǐn)慎判斷

從收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，凌霄泵業(yè)2025年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要由國(guó)內(nèi)市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，而海外市場(chǎng)的表現(xiàn)則不盡如人意，呈現(xiàn)出明顯的內(nèi)外分化格局。

分地區(qū)來(lái)看，公司2025年在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的銷(xiāo)售收入為8.71億元，較2024年的7.41億元增長(zhǎng)了17.57%，占總營(yíng)業(yè)收入的比重也從46.51%提升至50.56%，成為拉動(dòng)公司整體營(yíng)收增長(zhǎng)的動(dòng)力。

公司在年報(bào)中解釋了國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的原因。一方面，國(guó)內(nèi)衛(wèi)浴廠(chǎng)商在2024年基本消化了積壓的產(chǎn)品庫(kù)存后，其生產(chǎn)和采購(gòu)活動(dòng)在2025年回歸正?；Ａ硪环矫?，市場(chǎng)出現(xiàn)了歐洲衛(wèi)浴設(shè)備采購(gòu)轉(zhuǎn)向中國(guó)的趨勢(shì)。公司及時(shí)抓住了這一機(jī)遇，成功爭(zhēng)取到更多衛(wèi)浴泵訂單，使得塑料衛(wèi)浴泵在國(guó)內(nèi)的銷(xiāo)售同比增長(zhǎng)超過(guò)25%。

相比之下，公司的海外業(yè)務(wù)在2025年面臨較大壓力。報(bào)告期內(nèi)，國(guó)外銷(xiāo)售收入為8.52億元，與上年基本持平，增長(zhǎng)幾乎停滯。其占總營(yíng)收的比重也從53.49%下降至49.44%。

圖片來(lái)源：凌霄泵業(yè)公告

凌霄泵業(yè)將海外業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)乏力歸因于海外貿(mào)易政策的不確定性，這導(dǎo)致海外需求有所下降，尤其在美國(guó)市場(chǎng)，銷(xiāo)售承壓的情況更為明顯。為了應(yīng)對(duì)這一挑戰(zhàn)，公司在大力拓展亞洲市場(chǎng)，特別是中亞、東南亞及中東地區(qū)的客戶(hù)。

展望未來(lái)，凌霄泵業(yè)認(rèn)為，2026年將是更具挑戰(zhàn)的一年，并制定了相對(duì)保守的2026年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。根據(jù)年報(bào)披露的計(jì)劃，公司2026年?duì)I業(yè)收入同比變動(dòng)范圍為-10%至10%，歸母凈利潤(rùn)同比變動(dòng)范圍為-15%至5%。

為了達(dá)成經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，公司計(jì)劃在2026年繼續(xù)在技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)和內(nèi)部管理等方面重點(diǎn)開(kāi)展工作，以應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)并努力實(shí)現(xiàn)年度各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)。

封面圖片來(lái)源：祝裕