每經記者｜文多    每經編輯｜廖丹    

4月15日，橫店東磁（SZ002056，股價19.33元，市值314.44億元）披露了公司4月14日召開的業(yè)績說明會詳情。

在本次業(yè)績說明會上，公司高管團隊就投資者關心的2025年業(yè)績表現(xiàn)、全球化布局、新業(yè)務進展、技術路線選擇等29個問題進行了回應。

業(yè)務方面，公司介紹，AI服務器領域的芯片電感業(yè)務已實現(xiàn)規(guī)?；慨a，戶用儲能業(yè)務仍在培育期，泰國基地生產調試順利。在財務方面，公司就去年第四季度凈利潤下降的主要原因等作了解釋。

預計后續(xù)仍將保持較高比例現(xiàn)金分紅

橫店東磁2025年營業(yè)收入225.86億元，同比增長21.70%；歸母凈利潤18.51億元，同比增長1.34%。經營性現(xiàn)金流達到32.58億元。

對于“在2025年行業(yè)周期底部實現(xiàn)營收和利潤雙增長的核心原因”，橫店東磁表示，2025年，公司磁材器件板塊以技術創(chuàng)新拓展新應用領域，新能源產業(yè)則通過強化差異化競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)逆勢上行。

針對投資者關心的“第四季度凈利下跌”問題，公司解釋稱，主要系依據(jù)謹慎性原則計提資產減值準備。在分紅政策方面，公司預計后續(xù)仍將保持較高比例的現(xiàn)金分紅，持續(xù)與投資者共享經營成果。

關于存貨管理問題，公司表示，針對三大業(yè)務板塊價格處于上升通道的原材料均有備貨，會根據(jù)市場狀況適時調整產銷策略。

對于2026年一季度業(yè)績情況，公司表示各板塊核心經營基礎穩(wěn)固，收入增長趨勢未變，但盈利端需關注原材料價格傳導節(jié)奏、匯率走向及外部貿易環(huán)境變化。

對于歐洲光伏市場需求情況，公司認為，從短期看，油氣漲價對于提升歐洲光伏產業(yè)發(fā)展信心有較大幫助，歐洲光伏市場需求在2026年預計同比有所增長。但全球需求受國內裝機同比下滑影響，負增長可能性較大。

芯片電感產品收入增速較高

磁材板塊在新興領域（AI、機器人、商業(yè)航天等）的業(yè)務發(fā)展也是投資者關注的焦點之一。

橫店東磁披露，2025年AI服務器和數(shù)據(jù)中心的軟磁磁芯/電感相關收入在軟磁板塊中的占比持續(xù)提升，同比增長較高。但新興領域尚處于產業(yè)快速發(fā)展期，產品規(guī)格和市場需求仍在動態(tài)變化中。

在具體業(yè)務突破方面，橫店東磁介紹，AI算力相關業(yè)務中，芯片電感業(yè)務增速較快；在新能源汽車領域，公司磁材占比較高，隨著電動化滲透率持續(xù)提升，為公司帶來較大的增量業(yè)務需求。

值得關注的是，橫店東磁芯片電感產品已實現(xiàn)規(guī)?；慨a，“收入增速較高”。未來公司將繼續(xù)聚焦AI數(shù)據(jù)中心等高增長賽道，提供從材料到器件的一站式解決方案。在客戶拓展方面，芯片電感業(yè)務拓展順利，目前國內占比較高，并同步在推進海外業(yè)務拓展。

全球化布局成為本次業(yè)績說明會的亮點之一。公司表示，目前已在海內外布局了多個生產基地，供應鏈觸及20多個國家和地區(qū)，銷售更是觸及近70個國家和地區(qū)。橫店東磁泰國生產基地生產調試順利，符合進度計劃。這種全球化布局既有利于公司拓展海外市場，也可適度規(guī)避一些國家的貿易壁壘。

在新業(yè)務布局方面，公司明確鋰電板塊目前沒有固態(tài)電池業(yè)務，但在跟進相關技術。戶用儲能業(yè)務仍在培育期。

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