公募基金2026年一季報已披露完畢，重倉股排名隨之出爐，重倉股格局也呈現(xiàn)新的變化。這其中，寧德時代與中際旭創(chuàng)的榜首之爭仍是核心看點。同時，主動基金與被動資金的差異化調(diào)倉，也在逐步揭開機構(gòu)資金的配置邏輯。

在剔除ETF影響的主動基金榜單上，寧德時代取代中際旭創(chuàng)，重新成為主動基金頭號重倉股。經(jīng)過主動基金連續(xù)5個季度減持后，寧德時代今年一季度被增持1179.35萬股；同時，主動基金對科技及周期板塊的偏好依然明顯。一季度重倉寧德時代的基金公司已反超中際旭創(chuàng)，在重倉產(chǎn)品數(shù)量上也進一步擴大了領(lǐng)先優(yōu)勢。

截至2026年4月27日 09:35，新能源ETF(516270)微跌0.27%。成分股方面，金風(fēng)科技領(lǐng)漲5.06%，運達股份上漲4.28%，帝科股份上漲3.93%；錦浪科技領(lǐng)跌13.12%，德業(yè)股份下跌3.42%，龍源電力下跌3.18%。此外，寧德時代含超23%的創(chuàng)業(yè)板50ETF（159949）開盤同樣窄幅回調(diào)，成交額高居同指數(shù)榜首。

熱點追蹤

近年來，中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)完善，推動行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展邁進。工信部等六部門聯(lián)合印發(fā)《新能源汽車廢舊動力電池回收和綜合利用管理暫行辦法》，建立全生命周期監(jiān)控體系，通過數(shù)字身份證管理實現(xiàn)電池溯源，解決回收利用難題。國家能源局發(fā)布《關(guān)于促進新能源集成融合發(fā)展的指導(dǎo)意見》，推動新能源從"單兵作戰(zhàn)"向集成融合發(fā)展轉(zhuǎn)變，強調(diào)"就近就地利用"和"綠電直連"建設(shè)，降低對大電網(wǎng)依賴。

國網(wǎng)能源研究院專家指出，新能源電量滲透率超過15%后系統(tǒng)成本大幅上漲，需通過市場化機制優(yōu)化資源配置，碳資產(chǎn)價格可能突破每噸1000元提升新能源競爭力。國家發(fā)改委、能源局推動"零碳園區(qū)"建設(shè)，促進新能源就近消納，同時加快建設(shè)主配微協(xié)同的新型電網(wǎng)平臺，全面數(shù)字化、電網(wǎng)平臺化、電源分散化成為新型電力系統(tǒng)特征。這些政策共同構(gòu)建起新能源汽車產(chǎn)業(yè)生態(tài)，從生產(chǎn)到回收全鏈條協(xié)同發(fā)展，為行業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供制度保障。

熱點解讀

換電生態(tài)構(gòu)建加速新能源汽車產(chǎn)業(yè)升級：換電模式成為新能源汽車發(fā)展新路徑，奇瑞汽車與寧德時代等企業(yè)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同推進換電生態(tài)建設(shè)。換電車型研發(fā)、電池迭代供應(yīng)及綠色能源解決方案的協(xié)同，將有效解決新能源汽車續(xù)航焦慮和充電基礎(chǔ)設(shè)施不足問題，提升用戶體驗，推動新能源汽車普及。

儲能系統(tǒng)成為新能源消納關(guān)鍵支撐：隨著新能源滲透率提升，系統(tǒng)成本上漲壓力增大，儲能系統(tǒng)從可選配套躍升為剛性需求。儲能作為平抑波動、提升消納能力的即時工具，將助力新能源從"單兵作戰(zhàn)"向集成融合發(fā)展轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)"就近就地利用"和"綠電直連"。

電力市場改革重塑新能源盈利模式：全國統(tǒng)一電力市場體系建設(shè)將打破省間壁壘，電力資源優(yōu)化配置能力提升。電價形成機制從反映電能量價值向體現(xiàn)多元價值轉(zhuǎn)變，將重塑發(fā)電、電網(wǎng)、用戶各方盈利模式。新型電力系統(tǒng)建設(shè)推動主配微協(xié)同電網(wǎng)平臺發(fā)展，全面數(shù)字化、電網(wǎng)平臺化、電源分散化成為趨勢，為新能源創(chuàng)造更廣闊的發(fā)展空間。

產(chǎn)業(yè)鏈價格企穩(wěn)回升優(yōu)化行業(yè)結(jié)構(gòu)：新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)歷價格下行后，供需結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。資本開支收縮、產(chǎn)能與供給優(yōu)化，反內(nèi)卷策略推動價格企穩(wěn)回升。碳酸鋰、磷酸鐵鋰等關(guān)鍵材料需求強勁、供給偏緊，價格進入上升階段。產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)企業(yè)有望在價格回升中實現(xiàn)盈利改善，推動行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展邁進。

投資邏輯

奇瑞汽車與寧德時代等企業(yè)通過換電生態(tài)構(gòu)建，將有效解決續(xù)航焦慮和充電基礎(chǔ)設(shè)施不足問題，提升用戶體驗，推動新能源汽車普及。同時，儲能系統(tǒng)成為新能源消納關(guān)鍵支撐，隨著滲透率提升，儲能從可選配套躍升為剛性需求，助力新能源實現(xiàn)"就近就地利用"和"綠電直連"。電力市場改革通過打破省間壁壘、優(yōu)化電價形成機制，重塑各方盈利模式，為新能源創(chuàng)造更廣闊發(fā)展空間。產(chǎn)業(yè)鏈價格企穩(wěn)回升，供需結(jié)構(gòu)優(yōu)化，優(yōu)質(zhì)企業(yè)有望在價格回升中實現(xiàn)盈利改善，推動行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展邁進。

（聲明：以上信息僅供參考，不構(gòu)成投資建議。市場有風(fēng)險，投資需謹慎。）