每經(jīng)記者｜可楊    每經(jīng)編輯｜楊軍    

人工智能芯片龍頭寒武紀(jì)（SH688256，股價(jià)1416.63元，市值5974.00億元）交出一份亮眼的一季報(bào)成績(jī)單。

4月28日晚間，寒武紀(jì)披露的2026年一季度報(bào)告顯示，公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約28.85億元，同比大幅增長(zhǎng)159.56%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為10.13億元，較上年同期的約3.55億元激增185.04%。

寒武紀(jì)于同日發(fā)布計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的公告。因原材料庫(kù)齡增長(zhǎng)等因素，寒武紀(jì)在2026年一季度計(jì)提約2.46億元的存貨跌價(jià)損失。

扣非凈利增逾兩倍

財(cái)報(bào)顯示，2026年一季度，寒武紀(jì)營(yíng)業(yè)收入同比大增159.56%。寒武紀(jì)在公告中稱，營(yíng)收增長(zhǎng)主要受益于人工智能行業(yè)算力需求的持續(xù)攀升，公司憑借產(chǎn)品的優(yōu)異競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)拓展市場(chǎng)，積極推動(dòng)人工智能應(yīng)用場(chǎng)景落地，報(bào)告期內(nèi)收入較上年同期大幅增長(zhǎng)所致。

利潤(rùn)端，寒武紀(jì)2026年一季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額10.14億元，同比增長(zhǎng)185.42%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為9.34億元，同比增長(zhǎng)238.56%，基本每股收益也從上年同期的0.85元提升至2.40元。

現(xiàn)金流層面，報(bào)告期內(nèi)，寒武紀(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~約為8.34億元，而上年同期為-13.99億元，實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。

利潤(rùn)規(guī)模大幅增長(zhǎng)的同時(shí)，寒武紀(jì)的研發(fā)投入依然保持增長(zhǎng)，2026年一季度研發(fā)投入合計(jì)約為3.24億元，較上年同期的約2.73億元增長(zhǎng)18.88%。由于營(yíng)收基數(shù)快速擴(kuò)大，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例從上年同期的24.53%下降至11.23%。

此外，2026年一季度，寒武紀(jì)扣除股份支付影響后的凈利潤(rùn)約為10.35億元，較上年同期的約4.05億元增長(zhǎng)155.26%。

股東結(jié)構(gòu)方面，截至2026年一季度末，寒武紀(jì)創(chuàng)始人陳天石仍為第一大股東，持有約1.20億股，占比28.35%；北京中科算源資產(chǎn)管理有限公司持股15.57%位居次席。

計(jì)提減值2.45億元藏隱憂

在業(yè)績(jī)高歌猛進(jìn)的同時(shí)，寒武紀(jì)的資產(chǎn)負(fù)債表兩端均出現(xiàn)顯著擴(kuò)張。

資產(chǎn)端來看，截至2026年3月31日，寒武紀(jì)總資產(chǎn)約為154億元，較上年末增長(zhǎng)14.61%。其中，應(yīng)收賬款期末余額約為12.19億元，較上年末的約6.71億元增長(zhǎng)81.64%；預(yù)付款項(xiàng)從上年末的約7.45億元飆升至約18.97億元，增幅超過154%。存貨賬面價(jià)值雖然較上年末有所下降，但仍高達(dá)約44.97億元，維持在高位。

圍繞存貨問題，寒武紀(jì)在同日發(fā)布的另一份專項(xiàng)公告中披露，公司于2026年4月28日召開的第三屆董事會(huì)第四次會(huì)議審議通過了計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的議案?；谥?jǐn)慎性原則，公司擬對(duì)合并報(bào)表范圍內(nèi)可能發(fā)生信用減值損失及資產(chǎn)減值損失的有關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行計(jì)提。

公告顯示，2026年一季度，寒武紀(jì)合計(jì)計(jì)提金額約為2.45億元。公司以預(yù)期信用損失為基礎(chǔ)，對(duì)應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款進(jìn)行減值測(cè)試并確認(rèn)減值損失。經(jīng)測(cè)試，寒武紀(jì)2026年一季度沖回信用減值損失146.47萬元。

壓力來自于存貨。公告顯示，寒武紀(jì)計(jì)提了高達(dá)2.46億元的資產(chǎn)減值損失，并明確注明該類減值含存貨。

針對(duì)存貨減值的具體原因，寒武紀(jì)在公告中表示，主要系公司前期對(duì)原材料進(jìn)行了戰(zhàn)略備貨，本季度部分原材料庫(kù)齡增長(zhǎng)，導(dǎo)致計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備相應(yīng)增加。此次計(jì)提將相應(yīng)減少寒武紀(jì)2026年一季度的合并利潤(rùn)總額2.45億元。

寒武紀(jì)在公告中稱，公司管理層將高度重視并嚴(yán)格把控存貨管理，進(jìn)一步加大市場(chǎng)開拓力度，深入挖掘行業(yè)客戶需求，加快庫(kù)存周轉(zhuǎn)速度，以降低庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)。

封面圖片來源：每經(jīng)媒資庫(kù)